Analyst Research Report Snapshot

Title:

Халык Финанс : Казахмыс - Результаты 1П2012 слабые, прогноз мрачный

Price:

$58.00

Provider:

Halyk Finance

Date:

28 Aug 2012

Pages:

7

Type:

AcrobatPDF

Companies referenced:

KAZ.L

Available for Immediate Download
Summary:

Скорректированная EBITDA оказалась на 7,5% ниже нашего прогноза из-за более высокого темпа роста себестоимости и неожиданных издержек. Казахмыс предоставил прогноз по проекту Бозшаколь чистая денежная себестоимость производства которого по оценкам компании составит $0,5-0,7/фунт в первые десять лет добычи. Эта цифра ниже, нашего предположения в $1,04/фунт. Мы внесли ряд изменений в нашу модель, чтобы отразить повышение прогноза себестоимости на этот год, снижение прогнозных затрат на Бозшаколе, повышение уровня инвентаря и нашу обновленную оценку стоимости доли в ENRC. В результате наша пересмотренная оценка справедливой стоимости акций Казахмыс составляет 650GBp за акцию, и мы снижаем нашу 12-месячную целевую цену на 12,8% до 740 GBp. Мы сохраняем рекомендацию ‘Держать’. Вторая половина года будет еще более сложной для компании. Рост себестоимости продолжится, в то время как давление на цены на медь сохранится в краткосрочном периоде. По нашей оценке чистый долг компании на конец 2012 г. составит $940млн, или 1,18X 2012 EBITDA, что выше среднего показателя схожих компаний. Мы осторожно относимся к акциям Казахмыса, так как обеспокоены возвратом инвестиций на капвложения.

Why buy analyst research?

  • Institutional quality research
  • Available for Immediate Download
  • Detailed company or industry insight
  • Print or save
  • 24 hour customer support
Return to previous page without adding this item to your cart.
Email Customer Support.

About Analyst Research

Analyst research reports are available for immediate download after purchase. You will have unlimited access to the report for 24 hours after purchase, to download, print or save it as many times as you wish. Analyst Research provided by Reuters does not constitute investment advice, and is not endorsed by Reuters Research. This information is protected by copyright and intellectual property laws. More information on Analyst Research.